gRz123
Все больше и больше людей сегодня имеют персонального инвестиционного портфеля. Хотя многие из этих людей полагаются на умения и знания менеджера актива или финансового советника, он становится все более распространенным для людей, чтобы управлять своими инвестициями через интернет-брокера.
Конкуренция в онлайн брокерские пространства привело к снижению комиссий, но часто эти низкие торговые издержки за счет качества исследований и анализа. Индивидуальные инвесторы могут найти себя создание собственных инвестиционных портфелей с плохой или неправильно понятая концепция их подверженность риску.
В чем именно заключается риск в портфеле?
При обсуждении финансовых инструментов, риск часто идет рука об руку с наградой. Например, консервативное, но безопасное инвестиционные продукты, такие как казначейские облигации или банковские компакт-дисков, предлагаем относительно низкие ожидаемые доходы, но и практически без риска потери основной суммы.
Математически риск актива стандартное отклонение ожидаемой доходности распределение. Чем больше стандартное отклонение распределения, тем больше возможные колебания цен можно ожидать, как вверх или вниз. Современная теория портфеля (МПТ) стремится оптимизировать риск-доходность характеристики портфеля инвестора путем максимизации ожидаемой доходности при заданном уровне риска или минимизировать риск портфеля с учетом ожидаемой прибыли.
Важно отметить, что использование стандартного отклонения для измерения риска актива была подвергнута критике, поскольку многие доходностей активов не может быть описано нормальным законом распределения. На самом деле, возвращает могут проявлять отрицательную асимметрию на "толстые хвосты", то шансы большие потери могут происходить чаще, чем нормальное распределение предскажет.
Два вида риска: систематический и Несистематический
Отдельные акции обладают двумя общими категориями риска: несистематический и систематический риск. Несистематический риск для конкретной компании, а именно риск того, что некоторые компании по цене может зависеть от событий, включая юридические действия, усиление конкуренции в своей сфере деятельности, структурных изменений в отрасли, смена высшего руководства (например, отъезд генерального директора), изменение вкуса потребителя, а также технологические изменения, затрагивающие издержки производства. Например, воздействия на страховые компании после большого стихийного бедствия может быть дорогостоящим, особенно потому, что эти компании испытывают необычно большое количество претензий все сразу.
Несистематический риск можно уменьшить или исключить путем построения адекватной диверсифицированный портфель, который включает в себя ряд различных акций в различных секторах. Если в страховом секторе был только один компонент сектор более крупного портфеля, влияние такой компании или отрасли-удельные потери будет отключен. Широкие фондовые индексы, такие как s&ампер;P 500 или Рассел 3000 примеры портфелей, которые имеют отличную диверсификацию, так и индивидуальные инвесторы могут получить экспозиции для них шпион и данные биржевых фондов.
Диверсифицированный портфель акций, что уменьшить или устранить несистематический риск остается систематический риск. Систематический риск-это фундаментальные экономические риски, присущие системе, которая не может быть диверсифицироваться. Согласно финансовой теории, систематический риск-это только риск, за который инвесторы будут вознаграждены. Индекс S&амп;индекс P 500, например, практически не имеет несистематический риск, но все еще ожидаемым возвращением. Мера систематического риска акций бета (β). Бета для индекса s&ампер;P 500 на 1; акции с бета больше 1, имеет большую ожидаемую волатильность цены, чем диверсифицированный портфель, а бета меньше 1 имеет более низкую ожидаемую волатильность. Широко используемая модель ценообразования капитальных активов (САРМ) использует понятие бета, чтобы получить ожидаемую доходность для данного уровня систематического риска.
Снижения Риска Портфеля
Поскольку систематический риск не может быть отменено по диверсификации во Вселенной запасов, решение состоит в диверсификации между различными классами активов. Современная теория портфеля утверждает, что пока корреляция движения цен между двумя активами меньше чем +1, сложение этих активов в портфеле могут служить, чтобы уменьшить стандартное отклонение, или риска без потери ожидаемой доходности. Чем меньше коррелированы двух активов, тем больше выгоды от диверсификации по классам активов.
Например, средняя историческая корреляция между диверсифицированной у. С. акции и диверсифицированной у. С. облигации была около +0. 25, подразумевая, что комбинированный портфель из акций и облигаций является менее рискованным, чем акции или облигации только при заданном уровне ожидаемой доходности. Инвесторы могут также стремиться, чтобы добавить больше классов активов для дальнейшей диверсификации, таких как включение недвижимого имущества и товаров. Альтернативные инвестиции, такие как хедж-фонды, частный акционерный капитал и управляемых фьючерсов также хороши diversifiers, однако, многие индивидуальные инвесторы имеют лишь ограниченный доступ к ним.
Другой способ снижения риска неблагоприятного ценового движения с помощью системы управления заказами и с производными. Стратегий ведения заказа, таких как стоп-лосс, могут быть вызваны, чтобы избежать лишних потерь. Варианты защитных положить можно использовать для подобного эффекта, хотя покупки опциона берет на себя стоимость премиум. (Для больше, см. страховой запас: 3 стратегии для ограничения потерь запасов. )
Нижняя Линия
Индивидуальные инвесторы становятся более обильными, как доступ на финансовые рынки стало легче и дешевле. Как конкуренция со стороны онлайн-брокеров дисков стоимость торговли вниз (до нуля в случае Робингуд), способность людей к исследованиям доступа, анализа, а также образовательные материалы также уменьшается, так как эти дополнительные услуги являются дорогостоящими, чтобы обеспечить. Как следствие, многие люди могут построить портфели, которые неуместны и подвергаются слишком большой риск.
Понимание того, как диверсификация внутри класса активов может устранить несистематический риск, и как диверсификация классов активов могут служить для еще больше снизить риск без снижения ожидаемой доходности имеет решающее значение. Используя такие инструменты, как управление заказами и их производные также могут предотвратить лишние потери от неблагоприятных изменений цен. (См. также: Робингуды против. Скоттрейд: какая Большая разница. )