NC1
Традиционные биржевые фонды (etfs) доступны в сотнях сортов, отслеживая практически каждый индекс можно представить; они предлагают все преимущества, связанные с индекса паевых инвестиционных фондов, в том числе низкие обороты, низкая стоимость и широкая диверсификация, плюс их счет коэффициентов значительно ниже.
В то время как пассивное инвестирование является популярной стратегией среди инвесторов в режиме реального времени, это не единственная стратегия. Здесь мы рассмотрим инвестиционные стратегии в режиме реального времени, чтобы обеспечить дополнительное понимание того, как инвесторы используют эти инновационные инструменты.
Учебник: Биржевые Фонды
Пассивное Инвестирование
Биржевые фонды создавались для обеспечения единой безопасности, которая отслеживает индекс и торгует интрадей. Внутридневная торговля позволяет инвесторам покупать и продавать, в сущности, все ценные бумаги, которые составляют всего рынка (например, индекс S&ампер;P 500 и Nasdaq) с одной сделки.
Это обеспечивает гибкость, чтобы получить в или из позиции в любое время в течение дня, в отличие от взаимных фондов, которые торгуют только раз в день. (Дополнительные сведения см. в разделе Введение в биржевые фонды и преимущества Биржевых фондов. )
В то время как внутридневные торговые возможности, безусловно, является благом для активных трейдеров, это просто удобство для инвесторов, которые предпочитают покупать и держать, которая до сих пор действует и популярной стратегии - особенно если иметь в виду, что большинство активно управляемых взаимных фондов не бить их критерии.
Например, Морнингстар обнаружили, что большинство активных менеджеров хуже соответствующих индексов в семи из девяти категорий паевых инвестиционных фондов в 2015 году. Индексные фонды предоставляют удобный и недорогой способ для реализации индексирования, или пассивного управления.
Активной Торговли
Несмотря на послужной список индексирования, многие инвесторы не содержание соглашаться на так называемый средний доход. Хотя они знают, что меньшинство активно-управляемые фонды обыграть рынок, они готовы попробовать все равно. С etfs являются отличным средством.
Разрешая внутридневной торговли, индексные фонды дают эти трейдерам возможность отслеживать направление рынка и торговли соответственно. Хотя по-прежнему торгуется индекс, как пассивный инвестор, эти активные трейдеры могут воспользоваться краткосрочные движения. Если s&амп;Р рас вверх, когда рынки открыты, активные трейдеры могут зафиксировать прибыль сразу.
И так все активные торговые стратегии, которые могут использоваться с традиционными акции также может быть использован с помощью etf, такие как маркет-тайминга, сектор поворота, короткая продажа и покупка на марже.
Активно Управляемые Биржевые Фонды
В то время как торгуемые на бирже фонды структурированы для отслеживания индекса, они могут так же легко быть предназначен для отслеживания топ популярный инвестиционный менеджер выбирает, зеркала любой существующий взаимный фонд или осуществления конкретной инвестиционной цели. Кроме того, как они торгуются, эти etfs могут предоставить инвесторам/трейдерам инвестиция, которая стремится доставить выше среднего возвращается.
Активно управляемых etfs имеют потенциал, чтобы принести пользу взаимный фонд инвесторов и управляющих фондами, а также. Если в режиме реального времени предназначен для отражения конкретного паевого инвестиционного фонда, внутридневные торговые возможности будут поощрять частых трейдеров для использования в режиме реального времени, а не фонда, что позволит снизить поток денежных средств в паевой инвестиционный фонд, что делает портфель легче в управлении и более экономичным, повысить уровень взаимного фонда ценности для своих инвесторов.
Прозрачность и арбитраж
Активно управляемых etfs являются не столь широко доступны, потому что есть технические проблемы в их создании. Основные вопросы, с которыми сталкиваются менеджеры деньги всех вовлечет в торговле осложнение, точнее осложнение в роли арбитража для etfs.
Потому, что etfs торговли на фондовой бирже, существует возможность расхождения цен между торговой ценой акции etf и рыночная цена ценных бумаг. Это создает возможность для арбитража.
Если в режиме реального времени торгуется по стоимости ниже, чем стоимость акций, инвесторы могут получать прибыль, что скидка при покупке акций в режиме реального времени, а затем обналичивал их в вид распределения акций базового актива. Если у etf торгуется с премией к стоимости акций, инвесторы могут замкнуть в режиме реального времени и приобретение акций на открытом рынке, чтобы покрыть позицию.
С индексом биржевых фондов, арбитраж держит цену в режиме реального времени близко к стоимости базовых акций. Это работает, потому что каждый знает, что предприятием в данном индексе. Индекс в режиме реального времени нечего опасаться раскрытия предприятием и паритета цен служит интересам всех. (Для больше на эту роль арбитража, увидеть взгляд изнутри на данные конструкции. )
Ситуация была бы немного другой для активно управляемых в режиме реального времени, на чьи деньги менеджер будет получать за выбор акций. В идеале эти параметры должны помочь инвесторам превзойти базового индекса их в режиме реального времени по.
Если в режиме реального времени раскрывается его запасы достаточно часто, так что арбитраж может иметь место, не было бы никакого смысла покупать в режиме реального времени: умные инвесторы могли бы просто сообщите менеджеру фонда сделать все исследования, а затем ждать раскрытия своих лучших идей. Тогда инвесторы будут покупать ценные бумаги и не платить управленческие расходы фонда. Поэтому такой сценарий не дает стимула менеджеры активно управляемых фондов создать.
В Германии, однако, подразделение Дойче Банка инвестиций ОЖД разработана активно управляемых etfs, которые раскрывают свои владения институциональных инвесторов на ежедневной основе, с двухдневной задержкой. Но информация не поделился с широкой публикой, пока это один-месячный. Такое расположение дает институциональным трейдерам возможность арбитражной фонда, но предоставляет устаревшую информацию для широкой общественности.
В Соединенных Штатах, активно торгуемых на бирже фондов были одобрены, но не обязаны быть прозрачными о своих ежедневных предприятием. Ценные бумаги &ампер; биржам (sec) отказала непрозрачные активных фондов в 2015 году и может внедрить новые правила, которые сделали бы миллиарды долларов в торгуемые на бирже фонды незаконным. Комиссия также одобрила открытие биржевой торговле, без ценовой информации о летучих дней, в отношении etfs, чтобы предотвратить рекордное внутридневное падение, которое произошло в августе прошлого года, когда биржевые цены просели, потому что ценные бумаги, приостановка торгов, а в режиме реального времени торги продолжались.
Тем не менее, многие крупные управляющие активами, таких как J. П. Морган Чейз, черной, американские фонды собственного капитала группы и Легг Мэйсон выразили поддержку и заинтересованность в такого рода режиме реального времени. Средства, созданные Precidian инвестиций, еще не был одобрен sec, но они будут стремиться показать свои владения после задержки, как ДВС модели инвестиций.
Нижняя Линия
Активное и пассивное управление, являются законными и часто используемых инвестиционных стратегий в режиме реального времени среди инвесторов. В то время как активно управляемые биржевые фонды управляют профессиональные менеджеры денег по-прежнему мало, вы можете быть уверены, что инновационное управление деньгами фирмы усердно работать, чтобы преодолеть трудности, что делает этот продукт доступен по всему миру.
